中国皇帝和契丹皇帝在禁宫校场下棋，但不是普通的棋局，而是用武士代替棋子的死亡游戏。对弈结果，执红棋的中国皇帝惨败，除了割地赔款，主帅叶全忠因此曹奸相冷子京暗中杖毙，断了臂的主将岳怀仙则死里逃生。“民间棋王”不痞子薛一骠救得重伤的怀仙，经由盲眼的薛母细心调养后伤势渐愈，但他对炎凉世事已感心死。冷子京恐岳有后患，派女儿冷艳执行追杀任务，当艳知道岳冤屈后竟产生情愫。

叶全忠之女叶夜心因其父背负丧权辱国罪名而被发配充军，在逃亡中与岳重逢。夜心为父报仇心切，镇日刻苦练功，岳则无心再涉足江湖。薛一骠母子因岳行踪败露皆同岳、叶等人逃往废弃古庙栖身，不久冷艳也赶来晤岳，同行的有聘雇的杀手巴雷。在古庙中，薛等一伙结识了以庙为家的假住持包冲天及武林怪杰血魔手。血魔手是来找寻师父——旷世奇才[七杀郎君]可能留藏在庙中的《七杀真经》秘笈。令薛一骠大感吃惊的是，这本棋谱形式的武学秘笈竟然就在自己的口袋里！那是不久前，血魔手的师弟逍遥子，也就是薛的棋友，在临终前托负给薛的。岳、薛等人，意外地从棋谱中悟出绝世武功的窍门，苦练后重组红棋武士，并一举击溃再度前来中国挑衅的契丹[黑棋武士]。一心勾结契丹王、谋反篡位的冷子京终死于岳、叶剑下。棋战总指挥薛一骠，竟然是皇帝的亲生儿子！二十年前，惨遭奸相冷子京调包致沦落街头，到处骗吃骗喝……